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场外期权春意闹 行业盼摘紧箍咒

来源:网络整理 作者:客人资讯网 人气: 发布时间:2018-10-26
摘要:2017年被称为场外期权的开展元年,随着市场的快捷爆发,越来越多的期货公司将眼光集中在这一领域。 在近期举办的

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2017年被称为场外期权的开展元年,随着市场的快捷爆发,越来越多的期货公司将眼光集中在这一领域。在近期举办的第十五届财经风云榜期货分论坛上,多家期货公司的打点人士暗示,场外期权市场将有更广大的空间,也将成为期货子公司最重要的盈利点之一。与此同时,场外期权开展必要更多资金与人才的撑持,一些开展的界限问题也冀望得以厘清。

  2017年被称为场外期权的开展元年,随着市场的快捷爆发,越来越多的期货公司将眼光集中在这一领域。在近期举办的第十五届财经风云榜期货分论坛上,多家期货公司的打点人士暗示,场外期权市场将有更广大的空间,也将成为期货子公司最重要的盈利点之一。与此同时,场外期权开展必要更多资金与人才的撑持,一些开展的界限问题也冀望得以厘清。

  需求鞭策爆发式增长

  2017年被称为场外期权元年。中国期货业协会数据显示,截至2017年10月底,当年衍生品市场场外商品期权新增名义金额2028亿元,同比上涨16倍。

  业内人士剖析,市场对于非规范化的避险产品需求增多是场外期权开展的重要起因。长江期货股份有限公司董事长谭显荣暗示,期货作为规范化产品,与现货市场的多元化需求存在分歧错误称,场外期权反而更能满足这些多元化的需求。

  宏源期货有限公司董事长王化栋也暗示,从国际市场经历来看,场内市场是一个规范的市场,规范的市场与客户的本性化的需求之间的矛盾带来了更多本性化的诉求,所以要求金融机构操作工具和资源造成本性化产品,来协助客户对冲风险。而正是对这种非规范化的避险产品的需求鞭策了场外期权市场的快捷开展。

  “场外期权第一年就可以到达这样的规模,一方面是市场合力的成果,另一方面,是财富客户面对市场价格颠簸且表达了强烈的风险打点的愿望和需求。”方正中期期货有限公司总裁许丹良解释,“有的企业从每一个消费环节都有很多的风险打点需求,没有一个是规范化的,可以和场内种类联结起来的。这个时候风险打点子公司要协助企业把风险和场外种类联结起来。财富客户的需求是躲避价格大幅度颠簸带来的风险敞口,同时还希望在价格大幅度颠簸的时候能够制造一局部的风险收益,推翻了原来传统的套期保值的思路。以前套期保值的思路是让利润平滑一点,如今既要躲避风险,还要在价格颠簸时挣得到收益。”许丹良认为,在多诉求独特促进下,场外期权市场会快捷扩展。

  发力个股期权等产品

  除了财富企业多元化的套保需求,金融根底资产对应的个股场外期权等衍生品的开展亦是场外市场爆发的重要推手。

  自2015年7月初步,为了维持市场平稳运行,克制期货市场的过度投机行为,中金所先后4次对股指期货交易的担保金、手续费、日内开仓数量等方面停止了严格的收紧。2017年,中金所对于股指期货交易两度松绑,目前,沪深300上证50股指期货各合约交易担保金规范已调整为15%,中证500股指期货为30%;沪深300、上证50、中证500股指期货各合约平今仓交易手续费规范为成交金额的万分之六点九。不过和2015年之前比拟,股指期货松绑空间仍然很大。

  谭显荣暗示,股指期货避险功能遭到限制之后,2017年股票市场有很多时机,局部市场参预者为了躲避价格风险,初步更多参预场外期权。

  王化栋介绍,证券公司在2017年与了大量场外期权业务,主要围绕股票等金融资产展开。“去年多家券商的相关业务收入在10亿以上,名义金额在2500亿摆布。收入比期货行业2500亿名义金额所带来的收入高很多。”

  王化栋认为,金融根底资产对应的金融场外期权,也是期货公司的专业所在。期货公司不应该放弃相关业务,除了以商品为根底的场外期权,以金融资产为对象的场外期权,也应该是期货公司和期货公司资产打点子公司将来所运营的内容。“希望这一块可以为期货公司带来新一轮的利润和收入增长。”

  “紧箍咒”难解

  对于期货公司而言,场外期权是增量的希望,也是创新的抓手,但是从目前来看,场外期权连续爆发还有大量的限制,人才、资金等独特形成了场外期权业务的“紧箍咒”。

  大都期货公司的负责人都暗示,期货风险子公司在人才储蓄方面存在着宏大的缺口。

  “期货要为实体经济效劳,要做现货领域的期货专家,期货领域的现货专家,这样风险打点子公司才华够去做风险打点的效劳商和供应商。但是我们的人才不敷,这就间接影响了期货风险打点子公司阐扬期货市场功能效劳实体经济风险打点的效率和效能。”谭显荣坦承,和券商等机构比拟,期货公司,出格是期货风险打点子公司在人才储蓄上重大不敷。

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